期货套利：“谈谈”期指套利

　　持有成本套利理论

　　迄今为止，对期货定价的研究大都从持有成本模型（costofcarrymodel）和预期理论（expectationtheory）两方面来进行，其中持有成本模型不仅是最广泛被使用的定价模型，也是最接近实际运用的定价方法，它是cornell&french借助一对套利组合论证的在完美市场假设下的定价模型。其假设主要包括：资本市场是完美的；即无税收、无交易成本，无卖空限制且资产无限可分；可以无风险利率借入及贷出资金，且借、贷利率相同并为一固定常数。无逐日盯市的保证金结算风险，且期货和现货头寸均持有到期货合约到期日；股利的支付亦是已知且为一固定的常数，即无股利不确定风险。基于上述假设，在l时点考虑以下两种投资组合：组合a；购买面值为st的国债，并以合约价格ft买入一份t时刻到期的股指期货。组合b：以价格st买入一个单位股票指数现货。