宏观面不确定性放大国内期市红绿各半

　　12日上午国内商品期货市场涨跌互现，盘中农产品、有色金属和能源化工等表现不一。有分析认为，虽然希腊完成债务置换谈判，美非农数据有所利好，但同时市场预期美联储“冲销版”量化宽松政策或将出台，市场观望气氛浓厚，预计短期商品将维持区间震荡走势。

　　据介绍，本周市场首先应该关注周一、周二召开的欧元区集团会议。希腊是否能得到第二轮救助款将被决定。尽管最新消息公布了，希腊互换债参与率为85.8%，并且需要启动CAC才能达到95.7%的还债率，但是欧元区各国普遍对希腊换债感到满意，而这也大大增加了希腊获取新一轮救助的概率。

　　之后是周四凌晨美国联邦公开委员会（FOMC）将召开的美联储议息会议，同时主席伯南克将召开记者会。鉴于美国经济加速复苏，预计美联储不可能采取新的刺激政策，同时可能继续保持基准利率0-0.25%至2014年。而且近期市场传言，美联储将会推出冲销版的量化宽松（QE），以进一步刺激经济增长。

　　这种做法被解释为，美联储印刷新美元来买进长期房地产抵押债券（MBS）或美国国债，但之后以短期利率借回该资金。世元金行分析师赵晋认为，冲销版的QE可能提高无风险短期资产利率，相对于QE，这种操作会温和收紧金融条件，可能提振美元指数，对于大宗商品有个打压作用，而非市场普遍认为的推高通胀压力，从而提振商品价格。

　　分品种来看，橡胶走势强劲，主力合约1205合约早盘收28685元/吨，涨170元；走势来看，技术面天胶击穿前期箱体后下跌表现未尽如人意，不建议过分追空。建议短线操作为主，关注相关消息。

　　亚洲现货橡胶周五大多走高，受期货反弹提振，但涨幅受限，因市场供过于求。新加坡一贸易商称，印尼橡胶涌入市场，因卖家曾保留库存；但大型买家买入库存可维持至5月，所以目前卖家因缺少大型买家而感到经济拮据。他称，马来西亚等级橡胶价格保持强劲，因产区进入低产期的最低迷时期。曼谷一大型出口商称，泰国需求疲软。4月/5月船期的印尼SIR20等级橡胶以每吨3，825-3，830美元成交，FOB基准。3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤398-411美分，上一交易日报每公斤392-413美分。

　　塑料期货维持震荡偏多势头，主力合约1205合约早盘收10545元/吨，涨80元；盘面来看，在受到原料乙烯的支撑，LLDPE生厂商报价仍有小幅上扬，截至周五，扬子石化LLDPE出厂价较上周上涨600元至10450元/吨，预计未来LLDPE在成本的支撑下，仍会保持在高位震荡。日本2月乙烯生产环比下滑4%至525600吨，同比下滑11.9%。位于水岛的旭化成47万吨/年乙烯裂解装置3月5日停车，检修周期为40天。昭和电机位于九州岛大分县的69.5万吨/年乙烯裂解装置3月10日启将有为期三周的检修。日本东曹位于本州岛四日市的52.7万吨裂解装置计划在3月中旬开始为期1个月的例行检修。

　　郑州PTA期货12日走势较为乏力，主力合约1205合约早盘收905元/吨，跌62元；走势来看，整个市场观望心态较重，若后市行情依旧疲软，PTA工厂集体减产挺价或将再次被提及，预计短期PTA仍以震荡偏弱为主。蓬威石化产能90万吨/年的PTA装置运行正常，产品全部供应合约用户，近期销售情况正常，厂家库存低位，公司2月份合约货结算价执行9450元/吨，较3月份合同货挂牌价执行9700元/吨。