期货

黄金期货与黄金现货的区别

  黄金期货与黄金即期现货交易的区别

  黄金期货与即期现货交易的主要区别有:

  (1)交易对象不同。现货交易的直接对象是黄金本身,有样品实物、看货议价;期货交易的直接对象是期货标准合约,看不见、摸不着,在交易所实行竞价交易。

  (2)交易目的不同。现货交易是同一时间、地点钱贷两讫,黄金所有权直接转移,主要满足持有相加工需求;期货交易的目的有套期保值、投机和套利。

  (3)所有权转移方式不同。现货交易的所有权随着交易的完成随之转移;而期货的所有权转移到等到合约到期交割完成,才能够转移。

  (4)交易方式不同。现货交易一般是买卖双方谈判签订合同,合同规定双方的责权利。违反合同条款,通过调解或法律途径解决。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。由交易所担保和维护买卖双方的权力,督促买卖双方承担履约义务。在期贷交易体系中谈判交易(或称私下对冲)是违法行为。

  (5)交易场所不同。现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制,交易灵活方便,随机性强,可以在任何场所与对手交易;期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易,不能进行场外交易。

  (6)商品范围不同。现货交易的品种是一切可流通的黄金商品,交易范围广泛;而期货交易的品种是有严格限制的,交易范围相对较小。

  (7)结算方式不同。现货交易是货到款清,无论时间多长,都是一次或数次结清;期货交易实行每日无负预结算制度,必须每日结算盈亏,结算价格是按照成交价加权平均来计算的。

  黄金期贷与现货远期合约的区别

  黄金期货除了与现货交易的上述区别外的区别。

  (1)交割规定不同。黄金期货有规定的交割时间、数量、质量地点等;而远期台约没有规定明确的交割时期,由买卖双方根据需要协商约定。

  (2)转让渠道和交易地点不同。黄金期货买卖是在固定的交易所内进行,期贷合约可以对冲乎仓或到期交割;而远期合约交易一般在场外进行,转让渠道难与期货的快捷高效比拟。

  (3)履约方式不同。期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式;远期交易最终的履约方式是实物交收。

  (4)交易功能不同。期货交易的主要功能之一是发现价格;远期交易合同是远期的供需协议,其缺乏流动性,不具备期货集中交易,发现价格的功能。

  (5)保证金制度不同。期货交易有特定的保证金制度;远期交易采取分期付款方式,是否收取或收多少首付款由交易双方商定。

  (6)信用风险不同。期货交易实行每日无负债结算制度,信用风险很小;远期交易从交易达成到最终实物交割有较长时间,期间市场会发生各种变化,任何不利于履约的行为都可能出现,信用风险较大。