期权价格的影响因素有哪些

　　期权价格的影响因素有哪些各种因素对期权价格的影响分析：

　　1、标的股票当前市场价格的大小，对期权价格的影响

　　结合图11.1和期权的内在价值公式不难看出：股票市场价格的上升有利于看涨期权内在价值上升，但不利于看跌期权内在价值上升，因而将引起看涨期权价格上升和看跌期权价格下降。相反，股票市场价格的下降有利于看跌期权内在价值上升，但不利于看涨期权内在价值上升，因而将引起看跌期权价格上升和看涨期权价格下降。

　　2、协议价格，对期权价格的影响

　　从图11.1和期权的内在价值公式同样可以看出：协议价格的上升有利于看跌期权内在价值上升，但不利于看涨期权内在价值上升，因而将引起看跌期权价格上升和看涨期权价格下降。相反，协议价格的下降有利于看涨期权内在价值上升，但不利于看跌期权内在价值上升，因而将引起看涨期权价格上升和看跌期权价格下降。

　　3、合约的有效期限与合约的到期期限，对期权价格的影响

　　合约有效期限长短，对美式期权价格和欧式期权价格的影响是不相同的。

　　对于美式期权而言，由于它可以在有效期限内的任何时间执行。这样，合约有效期限越长，多头获利机会就越大，而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会，因此有效期限越长，期权疥格越高。对于欧式期权而-言，由于它只能在期末（到期日）执行，有效期长的期权就不一定包含有效期短

　　的期权的所有执行机会。这就使欧式期权的有效期与期权价格之间的关系显得较为复杂。例如，同一股票的两份欧式看涨期权，一个有效期1个月，另一个2个月，假定在6周后标的股票将有大量红利支付，由于支付红利会使股价下降，在这种情况下，有效期短的期权价格甚至会高于有效期长的期权。

　　合约到期期限长短，也影响着期权价格的大小。一般来说，随着“合约到期期限”的减少，期权“时间价值的增幅”是递减的^^这就是期权的边际时间价值递减规律。换句话说，在其它条件不变时，随着到期日的临近，期权时间价值的减小是递增的。总之，随着到期日的临近，在其它条件不变的情况下，期权时间价值的衰减速度将会加快。一旦期权到期，其时间价挺就不再存在，这时期权只剩下内在价值。