什么是期货套利交易指令表

　　大连商品交易所对指定合约提供套利交易指令，指令内各成分合约按规定比例同时成交。套利指令分为同品种跨期套利和跨品种套利指令，各指令具体内容如下：

　　套利交易指令只能为限价指令，并且不能附加任何指令属性。

　　成熟期货市场的套利交易指令更为多样化，方便了投资者进行套利交易，而且手续费方面也有所优惠。LME除了采用传统的交易方式外，往往把不同的交易方式结合起来组成新的交易方式，供投资者选择，方便投资者交易。

　　最主要的有三种：把不同的期货品种或者不同的期货合约相结合；把期货和现货相结合；把固定的期货合约与客户的特殊要求相结合。具体来讲，套利交易指令有以下几种形式：

　　（1）跨期套利

　　LME市场中跨期套利可以采用三种形式进行：一是绝对价位的跨期套利。交易者下达的同一个交易指令中，买入和卖出合约的数量相等，买入的近期月份合约价格低于卖出的远期月份合约价格，这种指令是一个组合指令，只有当买入和卖出价格和数量同时达到指令要求时，才能成交。这种跨期套利的成交量很大。二是相对价位的跨期套利。只下达买入和卖出合约的月份，以及两个月份之间的价差，成交后，交易者才知道成交的买单和卖单的绝对价格。三是在不同时间成交的跨期套利。交易者选择合适的价格在一个合约月份上建立头寸，随后在不同的时间，在另一个合约月份上建立相反头寸，从而形成跨期套利。结算公司对跨期套利交易大幅度降低保证金。

　　（2）期现套利

　　在LME市场上，期现套利被视为基差交易进行管理。基差交易是指交易的一方（A）卖出交易所批准的基差交易的现货品种（A现货），同时买入交易所批准的基差交易的相应数量的期货品种（A期货）；与此同时，基差交易的另一方（B）买入交易所批准的基差交易的现货品种（B现货），同时卖出交易所批准的基差交易的相应数量的期货品种（B期货）。基差交易可以使期货市场的利用者同时利用期货合约和相对应的现货商品。

　　（3）组合策略交易

　　组合策略交易是指把不同的期货合约同时组合在一起进行交易的交易方式。一般而言，组合策略交易的组合是由交易所设计或认可的。由于涉及到交易手续费的减免，因此，所有的组合交易必须在一个单一的账户中进行，不允许把其他客户的业务与该客户的业务掺和在一起，成为组合策略交易。组合策略交易的存在减少了跨品种套利，以及期货与期权组合套利的成本。