期货跨品种套利如何应用

　　跨品种套利，是指利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行套利交易，这两种商品间具有相互替代性或受同一供求因素制约。

　　例如：上海1月份和广州1月份平均气温相差10℃，则换算为HDD相差为（10×31=310）。

　　如果某年8月1日，期货市场上交易的第二年上海和广州1月份HDD价格分别为340和80，对应的温度约为7.0℃和15.4℃，其价格差仅为260。

　　那么根据日常情况下的HDD差为310，则可以推测如果没有发生异常天气情况，无论期货市场上的上海和广州1月份HDD价格如何变化，两者间的差价都应该拉大。因此，投资者可以在买入上海2月份HDD的同时，卖出广州2月份HDD。假设交易量为100手，具体操作如下：

　　开仓：买入上海1月份HDD100手，支付保证金340×50×100×10％=170000元；同时，卖出广州1月份HDD100手，支付保证金80×50×100×10％=40000元。

　　平仓：随着时间的推移，上海和广州1月份HDD价格差逐渐拉开，到了11月1日，上海1月份HDD市场价格上涨至370，而广州1月份HDD市场价格则下跌至65，对应的温度约为6.1℃和15.9℃，两者间的差值为305。

　　该投资者认为平仓的时机已到，卖出平仓上海1月份HDD100手，盈利（370-340）×50×100×10％=15000元；同时，买入平仓广州1月份HDD100手，盈利（80-65）×50×100×10％=7500元。因此，该投资者通过套利交易实现投资收益22500元。