沪胶日胶相关性及套利研究

　　从沪胶和日胶的相关性分析结果来看，二者之间存在很强的正相关关系，相关系数超过了0.95。然而，相关性分析本身难以验证变量之间是否存在因果关系，也无法识别因果关系的方向。因此，我们对沪胶和日胶价格进行格兰杰因果关系分析。

　　通过格兰杰因果关系分析证明：在1%的显著水平下，日胶对沪胶的影响不大，但是沪胶对日胶的影响却比较大，即可以证明沪胶价格变化是影响日胶价格变化的主要原因。基于格兰杰因果的结果，对日胶和沪胶价格进行回归分析。从回归结果可以看到，在5%的显著水平下，沪胶的当期价格和滞后二期的价格对日胶价格的影响是显著的。日胶作为海外胶定价的基准与沪胶的互动密切，从价差和比值波动来看，跨市场套利的机会很多，值得关注。