天气期货怎么玩?
天气期货本质上和其它期货的交易原理相同。每个月的开始,期货市场主管机构都会根据过去10年当月的气温情况,为降温度日数或升温度日数确定一个初始值,比如40度(华氏)。为使市场运转起来,指定的“做市商”将接着喊出“出价”和“要价”,前者比初始值稍低,后者稍高,这是投资者可以买进或卖出的度数。
据美国的一项调查显示,80%的企业将天气作为影响其盈余状况的重要因素。美国前商务部长威廉·戴利曾在美国国会作证时说:“天气的好坏不仅是个环境问题,也是一个主要的经济因素,美国经济约有40%直接受到天气的影响。”很多行业的运营都受到天气的直接影响,比如在农作物产区,种植季节的降雨量对作物产量的影响,年降雨量对电力企业发电成本的影响等。
天气期货是目前气象服务的高级商业模式,在类别上它属于非物质期货交易品种,可以帮助那些易因天气变化而‘感冒’的企业规避天气风险,减少天气反常带来的负面效益,甚至还能通过参与交易而从灾害中获利。
随着天气的变化和市场的反应,这些交易值在一个月中将起伏不定。到了月底,交易所根据实际温度进行结算,以华氏1度等于100美元的价格兑现所有期货合同。而投资者所要做的,就是预测一下未来的天气变化,然后进行“天气期货”买卖赚取利润。
比如,电力企业可通过温度指数期货规避凉夏带来的销量降低风险。若温度低,居民及企业通过空调降温的需求就会明显下降,电力企业的销售量也会相应减少。
如果电力企业预期温度指数将走低,企业可以通过提前在期货市场上做空,卖出温度指数期货合约,若当年出现了凉夏,则温度指数期货也呈下跌走势,这家电力企业将期货合约平仓后就能获益,对凉夏所造成的效益亏损进行一定的补偿。
季节性天气期货合约
CME在推出日温度指数期货以后,于2003年5月26日开始上市交易季节性天气产品。季节性天气指数期货以制热日指数和制冷日指数为基础,是日温度指数期货的延伸,它包括制冷季节指数期货(SCDD)和制热季节指数期货(SHDD)。季节性天气期货的长度为5个月,夏季合约从5月到9月,冬季合约从11月到3月。所选择的城市为芝加哥、辛辛那提和纽约。
该产品通过GLOBEX电子交易平台进行交易。季节性合约可以使交易者在一个价格上交易整个季节的温度指数,而不需要把每个月份的合约分别进行交易,从而提高交易效率并减少交易者的交易成本。